Los precios agrícolas dependen totalmente de las dinámicas financieras

Las protestas de los agricultores en gran parte de Europa tienen diversas motivaciones, diferentes de una zona a otra, pero una es común a casi todos los contextos. Se trata de la inestabilidad de los precios de los productos agrícolas, cuya evolución está cada vez más desconectada de la dinámica de producción y de las condiciones reales de oferta y demanda, dependiendo más bien de dinámicas enteramente financieras. 

La determinación de los precios agrícolas tiene lugar principalmente en las grandes bolsas de productos básicos del planeta, en particular en las de Chicago, París, Londres y Mumbai, que no son instituciones «públicas», sino entidades privadas cuyos principales accionistas son  la mayoría de los grandes fondos financieros globales . En el caso de la Bolsa Mercantil de Chicago los paquetes más relevantes están en manos de Vanguard, BlackRock, JP. Morgan, State Street Corporation y Capital International Investors. Presencias en parte similares aparecen también en la Bolsa de Londres y en otros lugares más pequeños.

A este hecho le sumamos otro fundamental. Especialmente en las Bolsas de Chicago, Londres y París, la gran mayoría de los operadores no son verdaderos productores y compradores, es decir, los que realmente producen el trigo y los que realmente lo compran, sino que son grandes fondos financieros y fondos especializados en el sector agrícola que, sin tener ningún contrato de compraventa de bienes, apuestan por la evolución de los precios. Y son sobre todo las apuestas las que determinan los precios reales.

El caso de los «derivados meteorológicos»

En este sentido, hay una historia singular que me gustaría intentar contar en pocas líneas. Los “derivados meteorológicos” existen desde mediados de los años noventa. Se trata de productos financieros creados originalmente para proteger a los productores agrícolas contra el riesgo de condiciones climáticas adversas. Para ello existían y existen seguros específicos pero, en realidad, instrumentos similares tienden a referirse únicamente a eventos extremos. Así nacieron los derivados, con el objetivo de garantizar cobertura incluso frente a riesgos menos graves. Así, un productor de cereales que temía una temporada con poca o demasiada lluvia podría haber comprado los derivados y cubrirse.

Sin embargo, desde principios del nuevo milenio, el mundo de las finanzas omnipotentes ha decidido, con el pleno apoyo de las instituciones internacionales, permitir la compra y venta de estos títulos incluso a quienes no están vinculados a la producción de bienes sujetos a fluctuaciones climáticas, transformándolos así en apuestas reales. Si las expectativas de los fondos se orientan hacia un aumento de los precios, apuestan al alza y arrastran así los precios a niveles insostenibles; en caso contrario, apuntan directamente a la baja, jugando a corto plazo, con graves perjuicios para los productores.

Por tanto, los instrumentos financieros generados por estos fondos «de apuestas», que son también, como acabamos de mencionar, los «propietarios» de las propias bolsas de valores, están en el origen de la inestabilidad de los precios. No tienen nada que ver con la producción y el comercio reales de productos agrícolas comercializados, pero son importantes actores en los precios.

Gigantes financieros que determinan los precios agrícolas

No obstante, el creciente peso del sector financiero en los procesos de fijación de precios agrícolas presenta otros elementos desconcertantes. Como ya hemos dicho, en las bolsas de valores, a pesar de la gran cantidad de fondos financieros, hay pocos productores. ¿Pero quiénes son los productores? En el caso de los cereales, se trata de cuatro grandes empresas: Archer-Daniels Midland, Bunge, Cargill y Dreyfus. Los dos primeros en particular pertenecen a los grandes fondos Vanguard, Black Rock y State Street: los mismos operadores financieros en las bolsas de París, Londres y Chicago.

Toda la dinámica de formación de los precios agrícolas, que se ve muy poco afectada por los salarios estructuralmente muy bajos de la mano de obra agrícola, está por tanto en manos de gigantes financieros que controlan las bolsas, las apuestas y la producción: un gigantesco monopolio mundial en comparación con el cual cualquier otra variable, incluso la de la oferta global de bienes agrícolas, parece decididamente secundaria.

El sistema alimentario en manos de los fondos de inversión 

Los fondos de inversión tienen en sus manos a todo el sector alimentario. Entre las diez primeras empresas por facturación encontramos a Associated British Foods (de la que Berkshire posee el 9,2%, Vanguard el 8,5%, BlackRock el 7% y State Street el 4%), Kellogg’s  (que está en manos de Vanguard en un 9%, de BlackRock por otro 9% y de State Street en un 3,8%), Mondelez (del cual Vanguard posee el 9,1%, BlackRock el 7,3% y State Street el 4,4%) o Pepsico (que es propiedad de Vanguard en un 9,3%, de Black Rock el 7,8% y de State Street el 4,2%).

Este proceso de concentración tiene aún más implicaciones. En Estados Unidos hay aproximadamente 900 millones de acres (algo más de 364 millones de hectáreas) de tierras de cultivo. De ellas, unos treinta millones de acres (algo más de doce millones de hectáreas) están en manos de un pequeño círculo de grandes financieros que no las compraron por intereses agrícolas. Se trata de John Malone (un gran accionista de los medios), Ted Turner, Jeff Bezos, Bill Gates y algunos otros. Compraron estas llanuras interminables porque el precio de la tierra en Estados Unidos aumentó un 34% entre 2021 y 2022. Se trata de un aumento impulsado por el aumento de los precios de los cereales, a su vez inflamado por la especulación con títulos derivados sobre los propios cereales. Así, los grandes financieros, que han apostado por los derivados, pueden comprar y ver crecer el valor del terreno que compran.

Las finanzas están monopolizando la ya monopolística agricultura estadounidense, entregando la determinación de los precios mundiales a un club de milmillonarios.

*Artículo publicado originalmente en italiano, en nuestro portal homólogo valori.it